摩根大通警告散户去杠杆化对科技股构成逆风

摩根大通发布投资者杠杆趋势研究报告，提示散户期权及保证金账户杠杆从极端高位回落，可能成为科技股的潜在阻力。

关键数据与指标：

散户看涨期权交易6月5日触及峰值近1400万张合约，与2025年10月、2021年11月历史高点持平，此前两次峰值后科技股均出现数月回调，后续投降式抛售阶段合约读数约为200万至400万张美国个人投资者保证金账户杠杆处于历史极端区间，近几月初显回落，今年杠杆峰值与2021年末、2018年年中水平相当，此前两次峰值后股市均出现数月回调摩根大通测算的风险平价基金隐含杠杆指标5月中旬创十余年来最高值，近几周已开始回落；对冲基金及银行业杠杆见顶迹象尚不明显持仓高度集中于科技板块的全球杠杆ETF总管理资产规模达2470亿美元，是近几月科技股行情的关键放大因素

摩根大通判断，企业与家庭部门杠杆率自疫情以来持续下降，难以对宏观经济冲击形成明显脆弱性。

元股证券:ygzq.hk

译文内容由第三方软件翻译。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表新浪财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。