期货配资开户服务平台 动储双旺，需求超预期：锂电新一轮大周期，结构性机会在哪里？

锂电产业链在经历过去两至三年的下行周期与估值消化后，当前正处于“复苏-繁荣”的明确拐点。自2025年下半年起，随着下游储能需求的爆发式增长以及新能源汽车市场的稳步复苏，产业链供需格局已从前期的全面过剩转向紧平衡，甚至在部分核心材料环节出现了结构性乃至总量的紧缺。

东吴证券研究所电新团队近期更新预测，2026年全球动力电池需求将同比增长23%，储能电芯需求将达到1024GWh，同比增长60%。两者将共同推动2026年全球锂电池总需求量达到2939GWh，同比增长32.3%，并将于2027年进一步增长至3579GWh，对应同比增速21.8%。

长江证券电新团队对于全球锂电池需求的中期预测更加乐观，不仅将2026年需求同比增速上修至35%，且预测2027-2030年CAGR达到25%。

其中，长江电新对于2027-2030年储能CAGR的预测为30%，核心叙事是全球能源自主和AI智算中心自建电源的双轮驱动。

全球锂供应商对于2026年锂需求的乐观展望部分佐证了资本市场的预测。赣锋锂业判断，2026年锂需求将同比增长30-40%，雅宝则给出了同比15-40%的增速区间。天齐锂业、SQM的需求预测相对保守（同比增长20-25%）。

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礼来一季度总营收达198亿美元，同比增长56%，大幅超越FactSet预期的177.8亿美元。调整后每股收益为8.55美元，较去年同期的3.34美元增长156%，同样远超市场预期的6.97美元。公司将全年营收指引上调至820亿至850亿美元，此前预期为800亿至830亿美元；全年调整后每股收益指引上调至35.50至37.00美元，此前为33.50至35.00美元。

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